민간 신용 시장을 위한 플랫폼 Pareto는 기관 투자자와 분산 금융(DeFi) 기회를 연결하는 새로운 합성 달러를 출시했습니다. 이 움직임은 전 세계 금융에서 스테이블코인의 역할이 확장되고 있음을 보여줍니다.
Pareto는 5월 15일 Cointelegraph와의 인터뷰에서 새로 출시된 USP 합성 달러가 실제 민간 신용으로 완전히 뒷받침된다고 밝혔습니다. USP를 발행하려면 사용자가 USDC(USDC) 및 USDt(USDT)와 같은 스테이블코인을 예치해야 하며, 이들은 담보로 보관됩니다.
"USP는 발행 과정에서 사용된 스테이블코인으로 1:1 비율로 지원됩니다,"라고 Pareto의 공동 창립자인 마테오 판돌피(Matteo Pandolfi)가 Cointelegraph와의 서면 인터뷰에서 밝혔습니다.
예치된 자금은 Pareto의 신용 금고에 배치되며, 회사가 "검증된 기관 차용자(vetted institutional borrowers)"라고 설명하는 대출자에게 대출됩니다. 이를 통해 참가자들에게 수익을 창출합니다.
US 달러와의 페그를 유지하기 위해 Pareto는 이를 "네이티브 백킹(native backing)" 과정이라고 부릅니다. 각 USP 토큰은 동일한 양의 USDC 또는 USDT가 예치될 때만 발행되며, 이를 통해 토큰이 생성될 때 전액 담보화가 보장됩니다. 또한, 차익 거래(arbitrage) 메커니즘이 달러 페그의 지속적인 안정성을 지원합니다.
또한, Pareto는 차용자가 대출을 상환하지 않을 경우를 대비해 버퍼 역할을 할 수 있는 프로토콜 자금으로 안정성 예비금을 설정했습니다.
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회사는 합성 달러가 기관 투자자들에게 실물 자산(RWA) 신용 시장으로의 규제된 온체인 진입점을 제공한다고 밝혔습니다. 이는 지난 한 해 동안 빠르게 확장된 토큰화 산업의 한 분야입니다.
최근 민간 신용 토큰화의 예로는 Tradable의 30개의 신용 포지션 포트폴리오와 Apollo의 Diversified Credit Securitize Fund가 있습니다.
DeFi와 종종 불투명한 민간 신용 분야를 연결하는 것에 대한 잠재적 위험에 대해 질문을 받자, Pareto는 그 우려를 인정했지만, 위험 관리 접근 방식을 강조했습니다.
"그것은 합리적인 우려이지만, Pareto는 전통적인 신용 시장이 역사적으로 겪어온 비효율성과 불투명성을 해결하기 위해 특별히 구축되었습니다,"라고 판돌피는 말하며 덧붙였습니다.
"민간 신용을 온체인으로 가져옴으로써, 우리는 실시간 투명성, 프로그래머블 리스크 관리, 자동화된 결제를 가능하게 하며, 동시에 거래 상대방 리스크와 운영상의 마찰을 줄입니다."
스테이블코인: 암호화폐 틈새에서 주류로
합성 달러는 전체 스테이블코인 시장에서 작은 비율을 차지하지만, 법정 통화에 연동된 자산을 생성하고 관리하는 새로운 방법을 도입함으로써 혁신을 이끌고 있습니다.
시가총액 기준으로 가장 큰 합성 달러 네트워크인 Ethena는 스테이킹된 USDe(sUSDe) 토큰 보유자에게 연간 10%의 수익률을 제공합니다. Cointelegraph에 따르면, 1월 기준으로 약 368,000명의 투자자가 수익을 얻고 있었다고 보도했습니다.
합성 변형의 성공에도 불구하고, 담보 기반 스테이블코인은 여전히 시장을 지배하고 있습니다. 이러한 지배적인 위치는 미국 규제 당국이 GENIUS Act와 STABLE Act와 같은 제안된 법안을 통해 유지하려고 하는 방향입니다.
도널드 트럼프 대통령 하에 미국 정부는 스테이블코인의 역할을 "달러가 세계적으로 준비통화로 사용되는 것을 지원하는 방법"으로 인정했다고, 코모도 플랫폼(Komodo Platform)의 최고 기술 책임자(Kadan Stadelmann)가 Cointelegraph와의 서면 인터뷰에서 밝혔습니다.
"스테이블코인은 비트코인 뒤를 이어 두 번째로 많이 채택된 블록체인 사용 사례입니다 — NFT와 DeFi보다 더 많은 사용을 보이고 있습니다,"라고 그는 말했습니다. "미국 달러에 연동된 스테이블코인은 M2 통화 공급량의 놀라운 1%를 차지하고 있습니다."
Interop Labs의 CEO이자 Axelar Protocol의 공동 창립자인 Sergey Gorbunov는 Cointelegraph와의 인터뷰에서 미국 규제 당국이 스테이블코인 법안을 우선시한 이유는 암호화폐만의 문제가 아니라 그 이상의 중요한 사안이 걸려 있기 때문이라고 밝혔습니다.
"이는 규제된 미국 금융 기관들이 스테이블코인에서 주도권을 잡고, 전 세계적으로 미국 달러의 우위를 유지할 수 있는 조건을 설정하는 문제입니다,"라고 그는 말했습니다.
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